Fitch調降Accell Group展望為負向

負向展望反映出，Accell Group因供應鏈情況發展受限，該集團運營相關現金流缺乏能見度。根據Fitch近期報告顯示，這些「嚴重侵蝕公司流動資產餘量及自由現金流量，也削弱其去槓桿（deleverage）的可能性。」Fitch展望正式適用Accell Group新控股公司Sprint BidCo BV，該集團於去年8月退市。

另一方面，Fitch提到Acell Group作為歐洲規模最大之一的自行車與電動自行車，產品具備相當吸引力，受惠於基本產品之大量需求及有利的公共政策。Fitch預測今年有機營收（organic revenue）上漲11.3%，反映需求追上，熱門類別到2026年將成長5%，且重心會轉往電動自行車。

資本密集型經營模式

同為評級公司的S&P Global Ratings於去年七月表示，目前的供應鏈議題加劇流動資金需求、阻礙自由現金流。此屬資本密集型經營模式，特點是年中流動資金需求提高。

電動自行車為利潤來源

Fitch調整評級反映出Accell Group自行車產品範圍之廣，從傳統自行車到電動自行車，涵蓋最新家庭用或商用的電動載貨自行車，且產品流通西歐。

除上述，還有零配件銷售，產品多樣性帶來優勢。Fitch展望報告表示，電動自行車會是主要利潤來源，該類別去年佔銷售57%。再者，Accell Group較為仰賴德國市場，該市場佔其銷售達四成，強大購買力對其有利。